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机械设备行业周报:12月挖掘机销量240万台 同比下降238%

作者:SA真人  来源:  时间:2022-01-15 18:08  点击:

  下跌0.46%,申万机械设备板块上涨0.66%,跑赢大盘1.12个百分点,在申万所有一级行业中位于第13 位,19 个子行业11 涨7 跌,其中表现较好的子行业为

  估值方面,截止2022 年1 月12 日,申万机械设备板块市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为25.75 倍,相对沪深300 的估值溢价率为102%。

  方面,根据中国工程机械工业协会的数据,12 月挖掘机销量为2.40万台,同比下降23.8%,其中国内市场销售15423 台,同比下降43.5%;出口8615 台,同比增长105%。2021 年全年挖掘机销量为34.28 万台,同比增长4.63%,增速低于全年10%增长预期。此外,近期中央经济工作会议强调稳增长,财政部提前下达2022 年新增专项债1.46 万亿元,各地重大项目陆续开工带动工程机械需求增长,一季度工程机械下游需求向好。在此预期下,建议重点关注行业内龙头企业,如工程机械龙头三一重工(600031)、建设机械(600984),以及核心零部件生产商恒立液压(601100)。

  机器人方面,工信部牵头出台两项利好规划,明确提出了到2025 年间行业营收年均增长20%、制造业密度到2025 年翻倍的目标。今年Q3企业表现并不乐观,国内一些代表公司出现营收大涨但利润暴跌的现象,成本价格上涨是一方面因素,更根本的原因还是受限于技术壁垒,国内的机器人企业大都集中在中低端产品领域,议价能力不强。两项规划的出台将加速推动我国机器人产业迈向高端化进程。此外,随着我国人口红利逐渐消退以及工业机器人价格不断下探,二者价格剪刀差已经明显缩小,机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势,在此过程中建议关注国产工业机器人龙头拓斯达(300607)、减速器龙头绿的谐波(688017)。

  风险提示:疫情全球蔓延风险;宏观经济增速低于预期;原材料价格波动风险;全球贸易摩擦风险。

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